|
2023 ÅõÀÚÀÚ»ê¿î¿ë»ç 4
Á¤°¡ : 24,500¿ø
Ç°¸ñÁ¤º¸
¸ñÂ÷PART 01 ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿î¿ë ¹× ÅõÀÚÀü·« Chapter 01 ¿î¿ë°úÁ¤°ú ÁÖ½ÄÅõÀÚ 2 SECTION 01 ÀÚ»ê¿î¿ë°úÁ¤ 2 SECTION 02 ÀÚ»ê¿î¿ëÁ¶Á÷ 6 SECTION 03 ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÇ Á߿伺 7 Chapter 02 ÀÚ»ê¹èºÐ Àü·«ÀÇ Á¤ÀÇ ¹× Áغñ»çÇ× 12 SECTION 01 ÀÚ»ê¹èºÐ Àü·«ÀÇ Á¤ÀÇ 12 SECTION 02 ÀÚ»ê¹èºÐ Àü·«ÀÇ Á߿伺 13 SECTION 03 ÀÚ»ê¹èºÐ Àü·«ÀÇ º¯È 18 SECTION 04 ÀÚ»ê¹èºÐ Àü·«ÀÇ Áغñ»çÇ× 21 Chapter 03 Àü·«Àû ÀÚ»ê¹èºÐ 30 SECTION 01 Á¤ÀÇ 30 SECTION 02 Àü·«Àû ÀÚ»ê¹èºÐ ½ÇÇà °úÁ¤ 31 SECTION 03 Àü·«Àû ÀÚ»ê¹èºÐÀÇ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æ 34 SECTION 04 Àü·«Àû ÀÚ»ê¹èºÐÀÇ ½ÇÇà¹æ¹ý 39 SECTION 05 Àü·«Àû ÀÚ»ê¹èºÐÀÇ »ç·Ê 41 Chapter 04 Àü¼úÀû ÀÚ»ê¹èºÐ 44 SECTION 01 Á¤ÀÇ ¹× ¿î¿ë°úÁ¤ 44 SECTION 02 Àü¼úÀû ÀÚ»ê¹èºÐÀÇ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æ 46 SECTION 03 Àü¼úÀû ÀÚ»ê¹èºÐÀÇ ½ÇÇà °úÁ¤ 50 SECTION 04 Àü¼úÀû ÀÚ»ê¹èºÐÀÇ ½ÇÇà µµ±¸ 52 SECTION 05 Àü¼úÀû ÀÚ»ê¹èºÐÀÇ Æ¯¼º 55 Chapter 05 º¸ÇèÀÚ»ê¹èºÐ 57 SECTION 01 Á¤ÀÇ ¹× ¿î¿ë°úÁ¤ 57 SECTION 02 ÀÌ·ÐÀû ¹è°æ°ú ¿ª»ç 58 SECTION 03 ¿É¼Ç¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÑ Æ÷Æ®Æú¸®¿À º¸Çè(OBPI) 62 SECTION 04 °íÁ¤ºñÀ² Æ÷Æ®Æú¸®¿À º¸Çè(CPPI) Àü·« 71 SECTION 05 Æ÷Æ®Æú¸®¿À º¸ÇèÀÇ Æ¯Â¡ 78 Chapter 06 ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¿î¿ëÀü·« 81 `SECTION 01 °³°ü 81 SECTION 02 ÆÐ½Ãºê ¿î¿ë(Passive Management) 83 SECTION 03 ¾×Ƽºê ¿î¿ë(Active Management) 87 SECTION 04 Áؾ×Ƽºê(Semi-Active) ¿î¿ë 92 SECTION 05 ¼öÀÍ·À§Ç豸Á¶ º¯°æÀ» À§ÇÑ ¿î¿ë 96 SECTION 06 È¥ÇÕ Àü·« 98 SECTION 07 ´ëÇü ±â±ÝÀÇ ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±¸¼º »ç·Ê 101 Chapter 07 ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±¸¼ºÀÇ ½ÇÁ¦ 104 SECTION 01 ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±¸¼º °úÁ¤ 104 SECTION 02 Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±¸¼º ½Ã °í·Á»çÇ× 110 SECTION 03 ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¸ðÇü 114 SECTION 04 ±¹³» ÁÖ½ÄÆݵåÀÇ ¿î¿ë 118 [Âü°í] ESG ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ 123 ½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 132 PART 02 ä±ÇÅõÀÚ¿î¿ë ¹× ÅõÀÚÀü·« Chapter 01 ä±ÇÀÇ °³¿ä¿Í ä±Ç½ÃÀå 146 SECTION 01 ä±ÇÀÇ °³¿ä 146 SECTION 02 ä±ÇÀÇ ºÐ·ù¿Í Á¾·ù 149 SECTION 03 ÀÚ»êÀ¯µ¿ÈÁõ±Ç 161 SECTION 04 ¹ßÇà½ÃÀå 165 SECTION 05 À¯Åë½ÃÀå 171 Chapter 02 ä±Ç °¡°Ý°áÁ¤°ú ä±Ç¼öÀÍ·ü 176 SECTION 01 ä±Ç °¡°Ý°áÁ¤ 176 SECTION 02 ä±Ç¼öÀÍ·ü 182 SECTION 03 ä±ÇÅõÀÚ ¼öÀÍ 184 SECTION 04 ä±Ç °¡°Ý º¯µ¿¼º 185 Chapter 03 µà·¹À̼ǰú º¼·Ï¼º 188 SECTION 01 µà·¹À̼Ç(Duration) 188 SECTION 02 º¼·Ï¼º(Convexity) 199 SECTION 03 ½ÇÈ¿ µà·¹À̼ǰú ½ÇÈ¿ º¼·Ï¼º 207 Chapter 04 ±Ý¸®Ã¼°è 209 SECTION 01 ¼öÀÍ·ü °î¼± ¹× ¼±µµ ÀÌÀÚÀ² 209 SECTION 02 ±â°£±¸Á¶ÀÌ·Ð 217 SECTION 03 ¼öÀÍ·üÀÇ À§Ç豸Á¶ 224 Chapter 05 ä±Ç¿î¿ëÀü·« 231 SECTION 01 ÅõÀÚ¸ñÇ¥ÀÇ ¼³Á¤ 231 SECTION 02 ä±ÇÅõÀÚÀü·«ÀÇ ¼ö¸³ 232 SECTION 03 Àû±ØÀû ä±Ç¿î¿ëÀü·« 233 SECTION 04 ¼Ò±ØÀû ä±Ç¿î¿ëÀü·« 243 SECTION 05 ±¹Ã¤¼±¹°°ú ä±Ç¿î¿ëÀü·« 254 ½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 256 PART 03 ÆÄ»ý»óÇ°ÅõÀÚ¿î¿ë ¹× ÅõÀÚÀü·« Chapter 01 ÆÄ»ý»óÇ° °³¿ä 264 SECTION 01 ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ±âº» ºÐ·ù 264 SECTION 02 ÆÄ»ý»óÇ° ÅõÀÚÀü·« 267 Chapter 02 ¼±µµ°Å·¡¿Í ¼±¹°°Å·¡ÀÇ ±âº» ¸ÞÄ¿´ÏÁò 272 SECTION 01 ¼±µµ°Å·¡ 272 SECTION 02 ¼±¹°°Å·¡ 282 SECTION 03 ¼±µµ°Å·¡¿Í ¼±¹°°Å·¡ 293 Chapter 03 ¼±¹° ÃÑ·Ð 295 SECTION 01 ¼±¹°°Å·¡ÀÇ °æÁ¦Àû ±â´É 295 SECTION 02 ¼±¹°ÀÇ ±ÕÇü °¡°Ý 301 SECTION 03 °Å·¡Àü·« 306 Chapter 04 ¿É¼Ç ±âÃÊ 321 SECTION 01 ¿É¼ÇÀÇ Á¤ÀÇ 321 SECTION 02 ¿É¼ÇÀÇ ¹ßÇà°ú ¸Å¼ö(°ø±Þ°ú ¼ö¿ä) 326 SECTION 03 ¸¸±âÀÏ ÀÌÀüÀÇ ¿É¼Ç°Å·¡(Àü¸Åµµ, ȯ¸Å¼ö) 334 Chapter 05 ¿É¼ÇÀ» ÀÌ¿ëÇÑ ÇÕ¼ºÀü·« 339 SECTION 01 ¼öÆò ½ºÇÁ·¹µå¿Í ¼öÁ÷ ½ºÇÁ·¹µå 339 SECTION 02 ºÒ ½ºÇÁ·¹µå(bull spread) 340 SECTION 03 ¼öÆò ½ºÇÁ·¹µå(horizontal spread ) 344 SECTION 04 ½ºÆ®·¡µé(straddle) 346 SECTION 05 ½ºÆ®·©±Û(strangle) 347 Chapter 06 ¿É¼Ç ÇÁ¸®¹Ì¾ö°ú Dz-ÄÝ Æи®Æ¼ 349 SECTION 01 ¹Ì±¹½Ä Äݿɼǰú À¯·´½Ä ÄÝ¿É¼Ç 349 SECTION 02 ¿É¼ÇÀÇ ÇÁ¸®¹Ì¾ö »çÀÌ¿¡ ¼º¸³ÇÏ´Â ±âº» °ü°è½Ä 352 SECTION 03 Dz£ÄÝ Æи®Æ¼¿Í ±× ÀÀ¿ë 354 Chapter 07 ¿É¼Ç °¡°Ý°áÁ¤ 364 SECTION 01 ÀÌÇ× ¸ðÇü °¡°Ý°áÁ¤ 364 SECTION 02 ºí·¢£¼ñÁî °ø½Ä 369 SECTION 03 ºí·¢£¼ñÁî °ø½ÄÀÇ º¯¼ö ¼³¸í 372 SECTION 04 ÀÌÇ× ¸ðÇü°ú À§ÇèÁ߸³ È®·ü 375 SECTION 05 ´Ù±â°£ ÀÌÇ× ¸ðÇü 376 SECTION 06 ±âÃÊÀÚ»êÀÇ º¯µ¿¼º°ú º¯µ¿¼º °è¼ö 380 Chapter 08 ¿É¼Ç ¹× ¿É¼Ç ÇÕ¼º Æ÷Áö¼ÇÀÇ ºÐ¼® 388 SECTION 01 ¿É¼Ç ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ ¹Î°¨µµ ÁöÇ¥ 388 SECTION 02 Æ÷Áö¼Ç °¡Ä¡ÀÇ ¹Î°¨µµ ºÐ¼® 398 ½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 406 PART 04 ÅõÀÚ¿î¿ë °á°úºÐ¼® Chapter 01 ¼·Ð 414 SECTION 01 ¼º°úÆò°¡ÀÇ Á¤ÀÇ 414 SECTION 02 ¼º°úÆò°¡ÀÇ ¸ñÀû°ú Æò°¡ ÇÁ·Î¼¼½º 416 SECTION 03 ¼º°úÆò°¡ÀÇ ÁÖÁ¦ 421 SECTION 04 ³»ºÎ¼º°úÆò°¡¿Í ¿ÜºÎ¼º°úÆò°¡ 422 Chapter 02 ¼º°úÆò°¡ ±âÃÊ»çÇ× 424 SECTION 01 ÆݵåÀÇ È¸°èó¸® 424 SECTION 02 ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü °è»ê 429 SECTION 03 ÅõÀÚÀ§Çè 438 Chapter 03 ±âÁØ ÁöÇ¥ 450 SECTION 01 ±âÁØ ÁöÇ¥ÀÇ ÀÇÀÇ 450 SECTION 02 ±âÁØ ÁöÇ¥ÀÇ ¹Ù¶÷Á÷ÇÑ Æ¯¼º°ú Á¾·ù 451 SECTION 03 Á¤»ó Æ÷Æ®Æú¸®¿À 453 SECTION 04 µ¿·ù Áý´Ü ¼öÀÍ·ü 454 SECTION 05 ÁÖ½ÄÀÇ ±âÁØ ÁöÇ¥ 456 SECTION 06 ä±ÇÁö¼ö¿Í ä±ÇÀÇ ±âÁØ ÁöÇ¥ 460 Chapter 04 À§ÇèÁ¶Á¤ ¼º°úÁöÇ¥ 462 SECTION 01 À§ÇèÁ¶Á¤ ¼º°úÁöÇ¥ÀÇ À¯Çü 462 SECTION 02 Á¨¼¾ÀÇ ¾ËÆÄ 464 SECTION 03 È¿¿ë ÇÔ¼ö¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ Æò°¡ÁöÇ¥ 466 SECTION 04 »þÇÁºñÀ² 468 SECTION 05 Æ®·¹À̳ʺñÀ² 471 SECTION 06 Á¤º¸ºñÀ²(Information Ratio) 473 SECTION 07 Ç϶ô À§ÇèÀ» ÀÌ¿ëÇÑ Æò°¡ÁöÇ¥ 477 Chapter 05 ¼º°ú Ư¼º ºÐ¼® 479 SECTION 01 ¼º°ú ¿äÀÎ ºÐ¼®ÀÇ ³»¿ë 479 SECTION 02 ±âÁØ ÁöÇ¥¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ¼º°ú ºÐÇØ 480 SECTION 03 ½ÃÀå ¿¹Ãø ´É·Â°ú Á¾¸ñ ¼±Á¤ ´É·Â 481 SECTION 04 °¡»ó Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ¼º°ú ¿äÀÎ ºÐ¼® 485 SECTION 05 ä±ÇÀÇ ¼º°ú ¿äÀÎ ºÐ¼® 488 SECTION 06 ÀÚ»ê¿î¿ë ±ÇÇѺ° ¼º°ú±â¿©µµ ºÐ¼® 492 SECTION 07 Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¹× ½ºÅ¸ÀÏ ºÐ¼® 496 Chapter 06 ¼º°ú ¹ßÇ¥ ¹æ¹ý 503 SECTION 01 ¼º°ú ¹ßÇ¥ ¹æ¹ýÀÇ ÀÇÀÇ 503 SECTION 02 ¼º°ú ÃøÁ¤ ¹× Ç¥½Ã ¹æ¹ý 504 SECTION 03 °ËÁõ 508 ½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 509
(°³)
1. ¹è¼Û
¹è¼ÛÀº ´çÀÏ ¿ÀÈÄ 4½ÃÀÌÀü(Åä¿äÀÏÀº ¿ÀÈÄ12½Ã)¿¡ ÁÖ¹®¹× °áÀ縦 ÇÏ½Ã¸é ´çÀϹè¼ÛµË´Ï´Ù. ¹è¼ÛÀº ÁÖ¹® ÈÄ °áÀç¿Ï·áÀÏÀ» ±âÁØÀ¸·Î 1~2ÀÏ ¾È¿¡ ¹è¼Û¿Ï·á¸¦ ¿øÄ¢À¸·Î ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ´Ù¸¸ ºÎµæÀÌÇÑ °æ¿ì(ÇØ´ç»óÇ°ÀÇ Ç°Àý ¹× ÀýÆÇ) °í°´´Ô²² Àüȸ¦ µå·Á¼ 󸮸¦ ÇÕ´Ï´Ù. 2. ¹è¼Û·á ¹è¼Û·á´Â 25,000¿ø ÀÌ»óÀÌ °æ¿ì À̱×ÀëÇ÷¯½º¿¡¼ ºÎ´ãÇÏ°í, ¹Ì¸¸ÀÏ °æ¿ì °í°´ÀÌ 2,500¿øÀ» ºÎ´ãÇÕ´Ï´Ù. ´Ù¸¸ ±¸¸Å±Ý¾×ÀÌ 25,000¿ø ÀÌ»óÀε¥ Àû¸³±Ý µîÀ» »ç¿ëÇÏ¿© ½ÇÁ¦ °áÀç±Ý¾×ÀÌ 25,000¿ø ¹Ì¸¸ÀÌ µÇ´õ¶óµµ À̱×ÀëÇ÷¯½º¿¡¼ ¹è¼Û·á¸¦ ºÎ´ãÇÏ°í, Á¦ÁÖ¸¦ Á¦¿ÜÇÑ µµ¼Áö¿ªÀÇ °æ¿ì´Â 5,000¿øÀÌ Ãß°¡µË´Ï´Ù. Çؿܹè¼ÛÀº Àü¾× °í°´ºÎ´ãÀÌ µË´Ï´Ù. 5. ¹ÝÇ°/±³È¯
¹ÞÀ¸½Å ³¯ ºÎÅÍ ÀÏÁÖÀÏ À̳» ¹ÝÇ°/±³È¯ÀÌ °¡´ÉÇϽʴϴÙ. ½Ã°£ÀÌ Áö³ª¸é 󸮰¡ ºÒ°¡ÇÔÀ» ¾Ë·Á µå¸³´Ï´Ù. ´Ù¸¸ ÁÖ¹®ÇϽŠ»óÇ°°ú ´Ù¸¥ »óÇ°ÀÌ ¹è¼ÛµÇ°Å³ª Æĺ», ³«ÀåÀÌ ÀÖ´Â µµ¼ÀÇ °æ¿ì ÀÌ¿ë¾à°ü¿¡ ÁØÇÏ¿© À̱×ÀëÇ÷¯½ºÀÇ ºñ¿ëÀ¸·Î ±³È¯, ¹ÝÇ° ¹× ȯºÒ µîÀ» Çص帳´Ï´Ù. 4. ȯºÒ ¹ÞÀ¸½Å ³¯ºÎÅÍ 2ÀÏ À̳»·Î Àüȳª 1:1 °Ô½Ã±Û·Î Àû¾îÁÖ¼Å¾ß °¡´ÉÇϽʴϴÙ. 5. ÁÖÀÇ °í°´´Ô º¯½ÉÀ¸·Î ÀÎÇÑ ±³È¯/¹ÝÇ°/ȯºÒ °í°´´Ô²²¼ Åùèºñ(¿Õº¹Åùèºñ)¸¦ ºÎ´ãÀÌ µÇ´Ï ÀÌÁ¡ À¯ÀÇÇØ ÁֽʽÿÀ. ¶ÇÇÑ °ÀÇÅ×ÀÙ/¾ãÀº¹®Á¦Áý/ºñ´ÒÆ÷ÀåµÈÁ¦Ç°µîÀº Çѹø ±¸¸ÅÇÏ½Ã¸é ±³È¯/¹ÝÇ°/ȯºÒÀÌ ÀüÇô ¾ÈµË´Ï´Ù. ½ÅÁßÈ÷ »ý°¢Çϼż ±¸¸Å ºÎŹµå¸³´Ï´Ù. ´Ù¸¸ ºÒ·®Å×ÀÙÀÇ °æ¿ì ±× ºÒ·®ÀÌ µÈ °³º°Å×ÀÙÀ» À̱×ÀëÇ÷¯½ºÀÇ ºñ¿ëÀ¸·Î A/S¸¦ Çص帳´Ï´Ù. 6. ÁÖ¹®Ãë¼Ò, ±³È¯, ¹ÝÇ° ¹× ȯºÒÀº ´çÀÏ 3½Ã ÀÌÀü¿¡ ÇØÁÖ¼Å¾ß °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. ±× ÀÌÈÄ´Â ¹è¼Û µî¿¡ µû¸¥ Á¦ºñ¿ëÀ» ºÎ´ãÇÏ¼Å¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
|
|
||||||||
|
||||||||
|
||||||||
* »óÇ°»çÀÌÁî Ä¡¼ö´Â Àç´Â ¹æ¹ý°ú À§Ä¡¿¡ µû¶ó 1~3cm ¿ÀÂ÷°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.